Flash Dolfines - Chiffre d'affaires 1er Semestre 2025
- CHAMPEIL
- 29 juil.
- 2 min de lecture
Baisse de 14% du CA semestriel à 4,19 M€
Le CA publié (non revu par les commissaires aux comptes) baisse de 14% sur le premier semestre, à 4,19 M€. A périmètre comparable (cession des activités d’audit de 8.2 Advisory -ex-8.2 France- au 1er juin), le recul est de 12%. Il s’explique essentiellement par des reports et annulations de projets d’audit et de formation de la part de clients du secteur minier ayant impacté les revenus semestriels d’Aegide International de 25% par rapport au S1-24.
L’activité de Dolfines SA a quant à elle été stable sur le semestre (1,77 M€).
Pipe commercial dynamique et montée en puissance des contrats-cadres à partir du second semestre
Les importants accords-cadres signés par la division d’Inspection et d’Audit de rigs de DOLFINES SA avec Petroleum Development Oman, Abu Dhabi National Oil Company et Sinopec au Koweit devraient commencer à générer des revenus dès ce semestre.
Le groupe annonce un carnet de commandes fermes, hors ces accords-cadres, de 1,2 M€ à fin juin, auquel il convient d’ajouter 8,2 M€ d’offres commerciales en attente de confirmation.
L’arrivée à leur terme de plusieurs contrats d’assistance technique en QA/QC devrait en partie être compensée par la signature d’un contrat de coaching et de supervision HSE sur un projet de forage auprès d’un opérateur Espagnol d’envergure. Par ailleurs, le groupe anticipe un rebond d’activité d’Aegide International sur le second semestre, avec 0,6 M€ de commandes fermes et 0,75 M€ d’offres en cours.
L’activité de conseil restante de 8.2 Advisory devrait en outre se maintenir au cours du second semestre, avec plus de 0,2 M€ d’offres en cours et 50 K€ de commandes fermes.
Nous maintenons donc en l’état actuel des choses notre prévision de 10,94 M€ de facturations sur l’exercice en cours, qui devrait bénéficier des synergies commerciales mise en place l’année dernière entre les différentes entités du groupe.
Une situation financière saine permettant de cibler des opérations de croissances externes relutives
La dette financière nette à fin juin se monte à 0,77 M€ ; hors croissance(s) externe(s) potentielle(s), le groupe Dolfines devrait passer en situation de trésorerie nette positive en fin de cette année, compte tenu de l’encaissement total (attendu d’ici décembre) du produit de la cession partielle du fonds de commerce de 8.2 France, ainsi que de celui du CIR 2024 qui devrait être reçu en novembre.
La croissance pourrait être relancée avec des acquisitions de sociétés de services à forte valeur ajoutée, ayant une forte composante internationale, sur un critère relutif.
L'intégralité de l'analyse est à retrouver ci-dessus.
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