Flash Boa Concept : Résultats 2024 consolidés BOA Concept - Easy Systems - Roboptic
- CHAMPEIL
- 30 avr.
- 2 min de lecture
Présentation de Boa Concept
BOA Concept est un groupe familial, créé en 2012 et spécialisé dans le développement et la commercialisation de solutions innovantes, « clé en main », flexibles et évolutives pour l’intralogistique, à destination des e-commerçants, logisticiens, distributeurs et industriels. Renforcé par deux opérations de croissance externe en 2023-2024, lui permettant de compléter sa gamme de produits et d’accélérer son développement à l’international, le groupe a quasiment quadruplé son CA depuis son IPO en 2021 et réalise désormais 57% de son activité hors de France.
Résultat opérationnel consolidé en ligne avec nos attentes
Préambule : Les CA des sociétés, RobOptic, acquise en octobre 2022, et Easy Systems Benelux, acquise en février 2024, font l’objet d’une première consolidation, présentée dans le Rapport Annuel 2024. Ces comptes consolidés ne sont pas audités.
Dans le détail, les résultats de BOA Concept (périmètre historique) s’avèrent meilleurs qu’attendus. Porté par un rebond du CA et une bonne maitrise des charges, le S2 a permis de compenser totalement la perte du S1 et le résultat opérationnel de l’exercice ressort à l’équilibre sur l’exercice (-0,04 M€ vs -0,9M€ attendu). Après prise en compte du du résultat financier et de l’impôt, le résultat net ressort à 0,3 M€ (vs -0,1 M€ attendu).
Easy Systems et Roboptic sont, en revanche, en pertes significatives et supérieures à nos attentes mais les résultats meilleurs qu’attendu de BOA concept permettent de contenir la perte opérationnelle consolidée qui ressort en ligne avec nos attentes.
Ainsi, le résultat opérationnel consolidé ressort à -2,11 M€ (vs -2,04M€ attendu) Par ailleurs, un abandon de créance de 1,8M€ chez Easy System permet de dégager un résultat net consolidé positif de 0,09M€ (vs -1,08M€ attendu).
Une structure financière saine et solide
Malgré un endettement additionnel de près de 6M€ pour financer l’acquisition de Easy Systems, la structure financière reste saine et solide avec une dette nette de 0,8M€ pour des fonds propres consolidés de 16,6M€ et une trésorerie de 7,7M€.
Perspectives et Fair-value légèrement revues
Un bon début 2025 permet d’anticiper une année de forte croissance d’autant que l’ouverture de la filiale canadienne devrait également dynamiser l’activité à partir du S2. Pour autant nous avons revu nos estimations de CA, un peu élevées compte tenu d’une réorientation chez Easy Systems visant à se concentrer sur les projets à plus fortes marges. Les efforts sur les coûts d’Easy Systems permettront de se rapprocher progressivement des marges historiques de BOA Concept avec une première amélioration dès 2025.
Nous maintenons notre opinion Acheter et ajustons notre fair value à 42,8€ vs 43€.
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