Flash Boa Concept : Chiffre d'affaires 1er semestre 2025

Présentation de Boa Concept

BOA Concept est un groupe familial, créé en 2012 et spécialisé dans le développement et la commercialisation de solutions innovantes, « clé en main », flexibles et évolutives pour l’intralogistique, à destination des e-commerçants, logisticiens, distributeurs et industriels. Renforcé par deux opérations de croissance externe en 2022-2024, lui permettant de compléter sa gamme de produits et d’accélérer son développement à l’international, le groupe a quasiment quadruplé son CA depuis son IPO en 2021 et réalise désormais plus de 55% de son activité hors de France.

Une belle croissance d’activité au S1

Préambule : BOA Concept a acquis en 2022 la société Roboptic et en avril 2024 la société Easy Systems Benelux. Elle publie pour la première fois un CA S1 consolidé, intégrant ces deux croissances externes, et marquant son changement de taille.

Malgré un contexte économique et géopolitique, contribuant à créer un climat d’incertitude récurrent, le groupe publie un CA S1 2025 de 10,9 M€, en croissance de 22% par rapport au CA consolidé proforma du S1 2024 (8,9 M€). BOA Concept à périmètre historique bénéficie certes d’un effet de base positif, puisque le CA S1 2024 était en fort retrait, à 4,2 M€ vs 9 M€ au S1 2023, mais, la poursuite des efforts commerciaux tout au long de l’exercice, en dépit d’un marché morose, a permis de démarrer le S1 2025 avec un carnet de commande nettement plus soutenu qu’en 2024. Le groupe bénéficie également d’une croissance à deux chiffres chez Easy Systems Benelux et des premières synergies commerciales concrétisées en Belgique, confirmant la pertinence de cette acquisition. 

Mais des résultats qui seront temporairement affectés

Pour autant, le taux de marge brute devrait être plus faible qu’attendu en raison  1/ de l’impact d’une régularisation sur le négoce 2/ d’un taux de marge en recul sur la maintenance, qui intègre désormais la maintenance de produits de négoce, et est en partie sous traitée 3/ d’une marge moyenne plus faible sur les produits propres, Easy Systems Benelux n’ayant pas encore atteint les standards anticipés.

Le groupe annonce également, d’ores et déjà, que les investissements de R&D et de structuration affecteront les résultats tant du semestre que de l’année.

Perspectives et Fair-value sous révision

Le S2 devrait poursuivre sa croissance grâce à la dynamique commerciale soutenue en Belgique, et à l’ouverture de la filiale canadienne, qui a réalisé sa première installation. Notre estimation de CA de 26,5 M€ en 2025 semble donc à ce stade réalisable. Néanmoins pour les raisons évoquées ci-dessus, nos estimations de résultats paraissent trop élevées.

Nous mettons donc sous révision nos perspectives et notre Fair value.

BOA CA S1 2025.pdf

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